За последние годы биткоин перестал быть инструментом исключительно для розничных инвесторов. Сегодня его стоимость всё больше зависит от решений институционалов, хедж-фондов и крупных корпораций. Эти игроки аккумулируют значительные объёмы, меняют структуру рынка и задают общий вектор движения цены. 

Владение и концентрация монет у ключевых участников

Согласно свежим данным, через биржевые фонды и трасты под управлением институционалов аккумулировано более 1,3 млн BTC. Основной объём сосредоточен у BlackRock и Fidelity, чьи фонды вместе контролируют свыше половины этой суммы. Только за последние три месяца в эти инструменты поступило более $18 млрд новых вложений.

Корпоративные игроки также занимают значимые позиции. MicroStrategy удерживает свыше 250 тыс. BTC и продолжает стратегию наращивания. Среди национальных игроков выделяется Сальвадор, использующий биткоин в качестве государственной резервы. Майнеры, напротив, вынуждены сокращать активность: после апрельского халвинга ежедневная эмиссия снизилась до 450 BTC. 

Баланс рынка и влияние на курс биткоина к доллару

Ситуация с ликвидностью подтверждает растущую роль крупных держателей. Биржевые резервы опустились ниже 2 млн BTC — это минимальные уровни за несколько лет. При этом доля «неликвидного предложения» достигла 70 %, что означает: большая часть монет не участвует в торговле. Такое сжатие предложения делает цену чувствительной к институциональным потокам и усиливает зависимость от решений ограниченного круга игроков.

На этом фоне курс биткоина к доллару демонстрирует устойчивость даже при локальных коррекциях. Потоки в ETF формируют стабильный спрос, тогда как корпорации удерживают свои позиции, снижая вероятность массовых распродаж. Розничные инвесторы остаются активными, но их влияние ограничено: краткосрочные движения всё чаще определяются именно институциональными сделками и регуляторными новостями.

Перспективы и ориентиры для цены биткоина к доллару

Прогнозы на 2025 существенно различаются, но все они строятся вокруг распределения позиций. Консервативные сценарии ограничиваются диапазоном $130 000–$150 000 за монету. Goldman Sachs и JPMorgan оценивают возможное движение к $150 000, а более смелые прогнозы, такие как у VanEck, указывают на $180 000. На рынке присутствуют и оптимистичные ожидания в районе $200 000–$250 000, но их реализация зависит от продолжения притока средств в фонды и мягкой политики ФРС.

На результат будут влиять несколько ключевых факторов:

• решения регуляторов по доступу пенсионных фондов к криптовалютным ETF;
  
• объёмы продаж биткоинов, конфискованных государственными органами и выставляемых на аукционы;
  
• поведение майнеров, чьи расходы выросли после халвинга;
  
• динамика открытого интереса на фьючерсных и опционных рынках, особенно на CME.

При сохранении текущих тенденций цена биткоина к доллару имеет шансы закрепиться в верхнем диапазоне прогнозов, но риск резких движений остаётся высоким из-за концентрации влияния у ограниченного числа участников.

Рынок биткоина в 2025 году стал более зрелым и структурированным. Крупные фонды, корпорации и отдельные государства контролируют значительные объёмы, формируя новый баланс сил. Для инвесторов ключевым становится отслеживание действий этих групп, притоков и оттоков в фонды, а также регуляторных шагов. Именно эти факторы будут определять движение цены в ближайшие месяцы и формировать основу для долгосрочного прогноза.