Ethereum увійшов у 2025 рік із потенціалом, який, здавалося б, мав зняти останні сумніви. Але інвестори не поспішають повертатися. Чи проблема в самій монеті, чи у світі, що змінився? Замість ейфорії – очікування. Замість ажіотажу – обережність. І що показово: навіть стабільна присутність ETH у портфелях інституцій не змогла повернути впевненість ринку. У чому ж справа?
Виводять токени, а не прогнози
За останні тижні один із гаманців, пов’язаний із Ethereum Foundation, перевів на Binance 385 000 ETH. Трейдери не могли цього не помітити – сигнал вкрай чіткий: навіть у команді розробників не готові “тримати до останнього”. І хоча поки що ціна не завалилася, спокій на ринку тримається радше на інерції, ніж на впевненості. Цікаво, що курс эфира к доллару в останні дні коливається у звичному діапазоні, але без звичних сплесків. Це не обвал, але й не зростання – це очікування, що ринок дасть відповідь раніше, ніж аналітики.
США, які традиційно були драйвером ETH-торгівлі, здають позиції. Сьогодні на їхню частку припадає лише 45% обігу. Активність поступово переміщується в Азію, де попит на Ethereum тримається на стабільному рівні. Така географічна зміна може свідчити не лише про нові центри впливу, а й про зниження довіри серед західних спекулянтів. ETH більше не сприймають як безумовну опору для DeFi – і це вже не просто тенденція, а зміна клімату.
У повільному ритмі Pectra
Технічні оновлення продовжують виходити, але тепер вони більше схожі на фонову музику, ніж на революцію. Очікуване оновлення Pectra, яке повинно об’єднати EIP-7702 і нову модель облікових записів, поки що пробуксовує на рівні обговорень. Розробники не можуть дійти згоди щодо реалізації. Один табір виступає за швидке впровадження, інший – за стабільність. Усе це формує додатковий туман: проект розвивається, але куди саме – знають не всі, навіть всередині команди.
На цьому фоні альтернативи набирають темп. Solana, наприклад, поступово “перетягує ковдру” на себе – низькі комісії, швидкість, увага від розробників NFT. І хоча Ethereum досі вважається наймасштабнішою платформою для децентралізованих застосунків, частина трафіку вже перекочувала. Трейдерам доводиться порівнювати не тільки майбутнє, а й щоденну зручність. І тут курс ethereum – лише одна з багатьох метрик. Важливіше, куди рухається ком’юніті – а воно все частіше експериментує поза межами ETH.
Зараз Ethereum ніби завис у повітрі: зниження інтересу у США, суперечки всередині команди, масові перекази токенів – усе це не додає легкості інвесторам. Але це не означає, що проєкт “йде на дно”. Швидше, йому доведеться переформатуватися – не як технологія, а як бренд. Блокчейн, який донедавна диктував тренди, тепер має показати, що здатен адаптуватися до змін. Без цього довіра буде танути повільно, але невпинно – як вода між пальцями.